A medida que el mundo está más interconectado y el open finance avanza junto con la tecnología, surgen nuevas modalidades de inversión: el Crowdfunding y la Inversión en Crecimiento (Growth) son solo algunos ejemplos de ello.
Entre estas opciones cada vez se está volviendo más popular la Inversión de Impulso o ‘Momentum Investing’. Si bien esta estrategia no es nueva, pues su desarrollo teórico y práctico data desde el siglo pasado, ha tomado relevancia en los últimos años por cuenta del comportamiento particular de los mercados financieros.
Las prolongadas subidas y caídas accionarias revivieron el sustento clave de este tipo de inversión, el cual se basa en la premisa de que los activos que han tenido un buen o mal desempeño en el pasado reciente continuarán teniendo ese mismo comportamiento en el futuro cercano.
En la práctica, el Momentum Investing tiene fundamento cuando se identifica una tendencia de precios en una acción -que muestra un rendimiento superior- en el corto y mediano plazo. Esta tarea se puede llevar a cabo analizando los resultados entre el último año y trimestre.
Con la ayuda de ciertos indicadores técnicos como el índice de fuerza relativa, entre otros, se toma la decisión de comprar dichas acciones que han mostrado un rendimiento positivo, así como la de vender las que, por el contrario, muestren un comportamiento negativo.
Como su nombre lo indica, al ser una inversión de ‘momento’ este método requiere una revisión periódica de dichas apuestas para asegurarse de que continúan alineadas con la estrategia con la que se basó la decisión.
Ventajas del Momentum Investing
Uno de los beneficios de esta modalidad de inversión es el potencial de tener rendimientos altos en poco tiempo. Un ejemplo puede estar en el bitcoin, pues, si al ver la tendencia alcista que comenzó a comienzos de febrero (US$43.000) usted decidió comprar, para mediados de marzo pudo conseguir una rentabilidad neta de 65%, pues el 12 de marzo la criptomoneda llegó a US$71.000.
Asimismo, es una técnica respaldada por investigaciones que muestran que las acciones tienden a seguir tendencias en lugar de moverse aleatoriamente. Por ejemplo, Narasimhan Jegadeesh y Sheridan Titman en «Returns to Buying Winners and Selling Losers: Implications for Stock Market Efficiency» demostraron que las acciones que habían tenido un rendimiento superior en los últimos tres a doce meses continuaban superando a las demás en los siguientes períodos de tiempo similar.
Desventajas del Momentum Investing
Sin embargo, el Momentum Investing también tiene sus debilidades. Según Germán Cristancho, gerente de Investigaciones y Estrategia de Corredores Davivienda, es muy fácil caer en los sesgos comunes a la hora de invertir como el de anclaje o conservación que, en el mismo orden, toma como referencia o base de una decisión la primera información recibida y da más importancia al primer análisis si ha sido positivo.
Los costos de transacción y la alta volatilidad que se puede presentar en tiempos de incertidumbre geopolítica como la actual, también se catalogan como puntos para tener en cuenta a la hora de hacer Momentum Investing. Por esta razón, siempre es recomendable contar con el asesoramiento de un experto antes de tomar esta decisión.
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